“万物皆周期，即便成长股也没有绝对的成长”“周期性较强的品种将向高阿尔法、低贝塔过渡”，长江证券研究所副总经理、金属与金属新材料行业首席分析师、《新财富》钻石分析师王鹤涛如是说。

王鹤涛是《新财富》评选历史上的第三位“钻石分析师”，根据评选规则，累计十届夺得《新财富》第一名的分析师才能获此殊荣。

钒钛股份（000629）日前接受机构调研时回应有关提问时再次明确：公司2022年有约5,000吨左右的钒产品直接应用于储能领域，根据公司与大连融科签订的《2023年钒电池储能原料合作年度框架协议》，若交易得以全部顺利执行，2023年预计将有8,000吨左右的钒产品应用于储能，公司2023年应用于储能领域的钒产品占比将接近20%。

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换言之，公司通过切入钒电池新赛道获得更优行业贝塔(β)的预期愈发明朗。

按照光大证券此前的研究：攀钢钒钛2023年度供货折五氧化二钒8000吨折合的交易金额约10亿元将较2022年度实现翻番。

事实上，大连融科作为我国钒电池行业的头部企业，其承建的我国首个国家级大型化学储能示范项目——大连液流电池储能调峰电站一期100MW/400MWh项目已于2022年10月正式并网发电，该项目为目前全球功率最大、容量最大的液流电池储能调峰电站。

而公司与大连融科的合作还包括拟合建四川钒融储能年产6.2万立方米电解液项目，以及与大连融科、国电投西南院就全钒液流电池储能产业发展的战略合作等。

观察公司自身核心竞争力溢价的阿尔法(α)部分，钒钛股份称正通过技术攻关、技术创新等方式尽可能提高钒的收得率，进而带来一部分钒产品产量的提升。

而回归到主营业绩方面，公司2022年前三季度克服疫情因素等不利影响，实现了合并报表营收与归母净利润的双双同比增长；其中，公司去年前三季度实现扣非后的归母净利润11.88亿元，已经超过其2021年全年的扣非后归母净利润，显现出较强劲的盈利改善势头。

中信证券稍早些时候发布研报指出：钒钛股份业绩增量主要来自钒制品和钛白粉，其中钒制品业务或益于钒液流储能电池的产业化推进成为公司业绩增长的主要弹性部分，而钛白粉扩产项目的投产也将给公司贡献稳健的增量业绩。给予公司“买入”评级，对应2023年估值水平的目标股价为6.50元/股。

二级市场上，公司股价今日高开高走、放量上涨，日内最高涨幅超8%，截至收盘报5.50元/股。(/龚璨)